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来源|壹财信(ID：yicaixin331)　　作者|江峥　　珠海市赛纬电子材料股份有限公司(下称：珠海赛纬)于2007年设立，是国内锂电领域较早从事电解液材料开发的企业之一，其主要从事锂离子电池电解液的研发、生产和销售。锂离子电池电解液作为锂离子电池的关键材料，广泛应用于新能源汽车、储能和消费电子领域。　　深交所官网披露的最新动态显示，深交所已于5月16日向珠海赛纬发出了第二轮审核问询函。　　经营战略多次调整　　珠海赛纬曾于2017年申报创业板，拟募集资金25,351.98万元，用于锂离子电池电解一期项目、研发中心项目和补充流动资金项目。其中锂离子电池电解一期项目拟使用资金18,088.85万元(占比71.35%)，投产后则有助于珠海赛纬新增锂离子电池电解液产品产能12,000吨/年。　　然而上述首次创业板IPO申报未通过审核。　　此次IPO的首轮问询回复显示，2019年，珠海赛纬拟在华东地区投资建设年产35,000吨二次锂电池电解液、2,000吨一次锂电池电解液及配套原料项目，因此于2019年11月出资2,000万元在浙江省长兴县设立了子公司浙江福纬电子材料有限公司(下称：浙江福纬)。　　据招股书，因用地面积较小，不能满足后续产能规划，珠海赛纬后做出战略调整，又于2020年12月以2,000.00万元的价格将持有的浙江福纬100%股权转让给浙江星华反光材料有限公司，包括浙江福纬于2020年2月取得的土地使用权。　　2021年2月，珠海赛纬注册子公司焦作市福纬新材料有限公司和孙公司焦作市合纬新材料有限公司，计划在河南焦作租赁厂房生产添加剂，但之后又于2022年7月和2月分别注销上述两家子公司，注销原因为公司经营战略调整，珠海赛纬决定将该业务转移至安徽的生产基地。　　根据招股书，珠海赛纬本次IPO拟募集资金10亿元，用于淮南赛纬年产20万吨二次锂离子电池电解液及配套原料项目(一期)(下称：淮南项目一期)、合肥赛纬研发中心项目、补充流动资金项目，前两个项目地址均位于安徽省。　　募投项目或未批先建　　招股书介绍，淮南项目一期建设主体为珠海赛纬全资子公司淮南市赛纬电子材料有限公司(下称：淮南赛纬)，建设地点位于安徽省淮南市现代煤化工产业园区，且已经取得土地所有权。该项土地使用权的地址位于潘集区祁集镇煤化工大道北侧、经五路东侧，用途为工业用地，产权人为淮南赛纬，权利终止日期为2072年8月2日。　　另外，签署日期分别为2022年9月26日、2023年4月23日的招股书显示，淮南项目一期在建工程于2021年12月31日、2022年3月31日和2022年12月31日的账面余额分别为2.83万元、682.06万元、7,121.46万元，显然该募投项目于2021年即开始投入在建。　　根据土地使用权出让最高年限的相关规定可知，工业用地土地使用权的最高年限为50年，由此可推算出淮南项目一期项目用地确权取得时间应为2022年8月。　　同时，上述该项目的环评批复文件的审批公示时间为2022年5月31日。　　图片　　(截图来自淮南市生态环境局官网)　　因此，该项目自2021年即有在建工程的持续投入似乎有些奇怪，获环评审批前动工或涉“未披先建”的违规情形，此外当时还未能取得使用土地的确权。　　招股书显示，珠海赛纬及其控股子公司截至2023年4月23日所拥有4项土地使用权以及截至2022年年末已取得的11处房屋产权证书均处于抵押状态，主要用于抵押借款和抵押担保。　　此外，子公司江西省盛纬材料有限公司向抚州农村商业银行股份有限公司高新支行取得借款期限为2022年3月至2023年12月的短期抵押借款，借款金额为712.00万元。　　珠海塞维的设备融资租赁同时由股东戴晓兵、吕海霞和账面价值571.04万元的固定资产提供抵押担保，担保金额为1,200.00万元，担保期间为2021年6月29日至2023年6月29日。　　应付票据中的2,674.07万元及4,240.67万元的银行承兑汇票同时由实控人戴晓兵和账面价值2,715.23万元的固定资产以及账面价值436.08万元的无形资产提供抵押担保。　　与供应商信披不匹配　　招股书显示，2020年至2022年(下称：报告期)，多氟多为珠海赛纬的前五大供应商，交易内容为锂盐、添加剂。其中，珠海赛纬2022年向多氟多的采购金额为35,165.30万元。　　多氟多2022年年报显示，其对大客户五的销售额为34,673.01万元，对大客户四的销售额为40,237.22万元。　　图片　　(截图来自多氟多2022年年报)　　结合珠海赛纬招股书所披露的采购额和多氟多2022年年报的销售额来看，珠海赛纬或应为多氟多2022年度的第五大客户，然而珠海赛纬所披金额与多氟多第五大客户交易额相差492.29万元。　　2022年8月，珠海赛纬与大供应商多氟多共同出资设立河南省多氟多百川新材料有限公司(下称：河南百川)，多氟多持股比例86.67%，珠海赛纬持股比例13.33%。问询回复显示，河南百川主要从事六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂、六氟磷酸钠等电解液原材料电解质的生产，其中六氟磷酸锂的技术主要来自于多氟多成熟技术和工艺。河南百川成立时间较短，尚未开展生产经营。　　同时，珠海赛纬与多氟多签订了《合资经营协议》，协议规定在河南百川向珠海赛纬销售的六氟磷酸锂价格不高于市场价格、产品质量满足公司需求的情况下，珠海赛纬每年在当年度同种产品总采购量的25%-30%(最高不超过30%)范围内，向河南百川采购不低于合资公司当年产量的40%。　　问询回复指出，除多氟多外，珠海赛纬还有多个六氟磷酸锂供应商，不会对河南百川产生重大依赖。　　珠海赛纬报告期内尚未向河南百川采购，未来珠海赛纬、多氟多以及河南百川三者的业务往来、关联交易似乎值得关注。　　值得关注的还有，珠海赛纬的招股书还存在信披瑕疵。　　招股书(签署日期为2023年4月23日)披露浙江福纬的法定代表人为韩晖，然而企信网显示，浙江福纬的法定代表人于2020年12月15日由韩晖变更为王世杰。